數據寶
劉俊伶
2025-12-05 12:55
ESG是關于環境（Environmental）、社會（Social）和治理（Governance）如何協調發展的理念，也是一種基于這三個因素對企業非財務績效的評估和對公司長期發展的評價標準。
2025年以來，在政策引導與市場需求的雙重發力下，ESG已從證券行業的“加分項”變成核心競爭力的“必選項”。通過不斷深入踐行ESG理念，證券行業不但為服務實體經濟高質量發展貢獻了力量，也為其他行業上市公司踐行ESG提供了有益經驗。
行業邁入“戰略深化期”
2025年，證券行業ESG發展邁入“戰略深化期”，治理架構升級成為首要突破點。
多家券商在組織架構設置方面展露出對ESG的重視，使得ESG理念能夠深度融入戰略規劃、業務決策與風險管理全流程，為ESG實踐奠定了堅實的制度基礎。
如興業證券設立了一級部門“綠色金融部”，負責組織推動集團綠色金融業務發展，并成立碳中和投資銀行行業部，在多個子公司、總部業務單位設立了從事綠色金融業務的專業團隊，助力綠色金融及ESG發展戰略在各業務條線全面落實。招商證券也成立可持續發展領導小組，負責公司整體ESG策略制定、識別和評估ESG風險、審核ESG管理制度、ESG計劃和目標等。
另外，風險管理與氣候適應能力建設提速明顯。如西南證券依托碳排放權交易資格，積極探索碳資產質押融資等創新業務模式，通過深耕成渝地區雙城經濟圈建設，在綠色基建、生態環保等領域持續發力，探索出一條兼具區域特色與可持續性的ESG發展路徑。這種“風險防控+業務創新”的雙軌并行策略，標志著行業ESG管理已從被動合規響應轉向主動價值創造新階段。
理念融業務、業務踐理念
2025年，證券行業對ESG的實踐已超越單一的戰略規劃層面，進入“理念融業務、業務踐理念”的深度融合階段。各家券商不再將ESG視為獨立板塊，而是將其作為底層邏輯，全面嵌入投資研究、投行服務、資產管理、客戶服務等日常業務場景，形成“業務開展即ESG實踐”的常態化格局。
如浙商證券將ESG因素納入投資業務風險篩選、產業債投資準入條款、推進綠色金融三大方面。
浙商證券認為，ESG理念的深化，正推動證券行業重新定義自身角色。傳統證券機構以資本中介為核心，但ESG要求其承擔更廣泛的社會價值引導責任。而通過ESG評級篩選標的、引導資金流向低碳產業，證券行業正成為資源配置的“綠色樞紐”。未來，證券行業需構建ESG戰略矩陣，將氣候風險評估、社會包容性增長等議題深度融入業務全鏈條，實現從交易撮合者向可持續發展推動者的轉型。
創新綠色金融服務
作為連接資本市場和實體經濟的橋梁，創新綠色金融服務也是多家券商近年來ESG發力的重點。
一方面，券商通過綠色債券承銷、碳中和主題融資、ESG并購顧問等定制化服務，助力新能源、節能環保、綠色制造等產業擴大產能、技術升級，破解綠色項目融資周期長、成本高的痛點；另一方面，券商通過推出綠色ETF（交易型開放式指數基金）、ESG主題理財產品等工具，為投資者提供多元化綠色投資標的，同時強化綠色投資研究支持，幫助投資者挖掘長期價值、踐行責任投資，實現經濟效益與環境效益的雙贏。
以華泰證券為例，2024年公司旗下華泰資管公司助力首單港資企業光儲碳中和類REITs（不動產投資信托基金）成功發行。招商證券則通過積極申請碳排放權自營交易資格并獲得監管部門批復，探索碳金融業務新模式。根據公司披露，其子公司招商期貨于2024年推出多個國內首創綠色金融衍生品，如“寒潮及降水指數保險+天氣衍生品”為農民提供天氣風險管理工具。
中資券商獲國際肯定
值得關注的是，中國證券行業在ESG領域的努力和成就也獲得了國際權威機構認可。近期，國際知名指數機構摩根士丹利資本國際公司（中文簡稱“明晟”，英文簡稱“MSCI”）發布了2025年度最新ESG評級結果，多家中資券商獲得了高評級。
MSCI指數作為全球投資組合經理采用最多的基準指數，其ESG評級結果已成為全球各大投資機構進行投資決策的重要依據。
其中，東方證券2025年MSCI的ESG評級已從AA級提升至全球同業最高的AAA級，排名位于全球同業前10%。本次MSCI的ESG評級，東方證券“影響環境的融資”“負責任投資”“人力資本開發”等多項議題得分獲得大幅提升，體現了國際評級機構對公司可持續發展水平和ESG體系化管理水平的高度認可。
中信建投的2025年MSCI的ESG評級由“A”提升至“AA”，此次評級上升，不僅是對中信建投證券持續深耕ESG管理的權威肯定，也進一步傳遞出國際資本市場對公司長期發展理念與價值創造能力的高度認可。
