證券時(shí)報(bào)網(wǎng)
黃翔
2025-12-05 19:08
2025年12月1日，多家新能源汽車品牌公布了11月的最新“成績(jī)單”。其中，零跑汽車公布的數(shù)據(jù)顯示，11月，其交付量達(dá)到70327輛，同比增長(zhǎng)超75%，持續(xù)刷新單月銷量紀(jì)錄，且已連續(xù)9個(gè)月保持增長(zhǎng)。
“11月，我們提前45天完成了50萬輛的年度銷售目標(biāo)。2026年，零跑將沖擊100萬輛的銷量目標(biāo)。”零跑汽車創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO（首席執(zhí)行官）朱江明表示。
小米汽車交付再超4萬輛
11月，造車新勢(shì)力方面，銷量上緊隨零跑汽車的是小米汽車。
官方數(shù)據(jù)顯示，11月，小米汽車實(shí)現(xiàn)交付量再超4萬輛。這也是小米汽車連續(xù)第三個(gè)月實(shí)現(xiàn)月銷超4萬輛的業(yè)績(jī)。
12月1日，據(jù)小米汽車微博消息，小米汽車“現(xiàn)車選購(gòu)”即將開啟，現(xiàn)車包含全新現(xiàn)車、官方展車、準(zhǔn)新車。小米汽車方面表示，所有現(xiàn)車都已通過嚴(yán)格質(zhì)檢，部分車型經(jīng)官方修復(fù)，都是沒有登記過的車輛。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，其他造車新勢(shì)力方面，11月，小鵬汽車交付新車36728輛，同比增長(zhǎng)19%；1~11月累計(jì)交付量達(dá)391937輛，同比增長(zhǎng)156%。
據(jù)小鵬汽車方面透露，2025年1至11月，小鵬汽車海外市場(chǎng)交付量達(dá)39773輛，同比增長(zhǎng)95%。目前，小鵬汽車銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)已覆蓋全球52個(gè)國(guó)家和地區(qū)，海外銷售服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)增至321個(gè)。
再來看蔚來。11月，蔚來公司交付新車36275輛，同比增長(zhǎng)76.3%。其中，蔚來品牌交付新車18393輛；樂道品牌交付新車11794輛；firefly螢火蟲品牌交付新車6088輛。
“全新ES8新增訂單充足，12月生產(chǎn)交付將進(jìn)一步大幅加速，助推蔚來公司12月交付量沖刺歷史新高。公司保持今年四季度的交付指引（12萬輛至12.5萬輛）目標(biāo)不變。”蔚來公司方面表示。
最后看理想汽車。12月1日，理想汽車發(fā)布公告稱，11月，公司交付新車33181輛；截至2025年11月30日，公司歷史累計(jì)交付量約149.6萬輛。
“理想i6和理想i8，11月，這兩款純電SUV（運(yùn)動(dòng)型多用途汽車）累計(jì)訂單突破10萬輛，為解決供應(yīng)端產(chǎn)能爬坡問題，理想i6電池供應(yīng)正式啟用‘雙供應(yīng)商’模式，我們會(huì)保障兩家供應(yīng)商的電池性能和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)一致。預(yù)計(jì)明年初，理想i6月產(chǎn)能將穩(wěn)步提升至兩萬輛。”理想汽車方面表示。
鴻蒙智行交付再創(chuàng)新高
在傳統(tǒng)車企參與打造的新品牌方面，鴻蒙智行12月1日公布的最新銷量數(shù)據(jù)顯示，11月，其全系產(chǎn)品交付量為81864輛，同比增長(zhǎng)89.61%，單月交付量再創(chuàng)新高。
極氪智能科技公布的11月銷量顯示，當(dāng)月，極氪和領(lǐng)克品牌共交付了63902輛汽車，同比增長(zhǎng)7.1%，環(huán)比增長(zhǎng)3.7%。在總交付量中，極氪品牌交付量為28843輛，領(lǐng)克交付了35059輛新車。
嵐圖汽車方面表示，11月銷量達(dá)到20005輛，歷史首次月銷量突破2萬輛；1~11月，嵐圖汽車?yán)塾?jì)銷量約13.42萬輛，同比增長(zhǎng)82%。智己汽車11月銷量達(dá)到13577輛，環(huán)比增長(zhǎng)3%，首次實(shí)現(xiàn)連續(xù)三月破萬輛，且接連三個(gè)月刷新品牌月銷紀(jì)錄。
從各汽車品牌公布的銷量數(shù)據(jù)來看，不少品牌都在11月創(chuàng)下銷售或交付量的歷史新高。
此前，中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席分會(huì)方面發(fā)文稱，11月，車市步入年末沖刺階段，疊加廠商“雙11”促銷活動(dòng)，整體仍延續(xù)旺季銷售勢(shì)頭，初步預(yù)計(jì)11月狹義乘用車零售市場(chǎng)規(guī)模可達(dá)225萬輛左右，其中新能源車零售量預(yù)計(jì)為135萬輛左右，滲透率有望首次提升至60%。
值得注意的是，受車輛購(gòu)稅將調(diào)整及年底傳統(tǒng)銷售旺季影響，國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)正迎來新一輪消費(fèi)高峰。
交銀國(guó)際發(fā)布研報(bào)表示，2026年，新能源汽車購(gòu)置稅減免政策調(diào)整，有望刺激消費(fèi)者在2025年年底前集中購(gòu)車，疊加年末車企沖量，看好四季度車市銷售表現(xiàn)。
展望2026年，中原證券發(fā)研報(bào)稱，在“反內(nèi)卷”與常態(tài)化價(jià)格監(jiān)測(cè)的驅(qū)動(dòng)下，汽車市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)有望趨于有序，推動(dòng)行業(yè)整體向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型。
同步播報(bào)：中國(guó)一汽以財(cái)務(wù)投資者身份入股零跑汽車？
每經(jīng)記者 段思瑤
在中國(guó)一汽完成對(duì)卓馭科技超36億元戰(zhàn)略投資后，其與零跑汽車的股權(quán)收購(gòu)事宜再進(jìn)一步。
“（零跑與中國(guó)一汽）在股權(quán)層面的合作，一直在探討過程當(dāng)中，相信在后續(xù)會(huì)有一些進(jìn)展。”日前，零跑汽車創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO朱江明在一次公開接受媒體采訪時(shí)，首次對(duì)中國(guó)一汽與零跑汽車在資本層面的合作進(jìn)行回應(yīng)。
自今年3月中國(guó)一汽與零跑汽車簽署《戰(zhàn)略合作諒解備忘錄》后，關(guān)于前者將收購(gòu)后者股權(quán)的消息多次傳出。11月初，有消息稱，中國(guó)一汽將通過定向增發(fā)方式，陸續(xù)收購(gòu)零跑汽車股權(quán)，并最終成為其第一大股東。
但從朱江明的回應(yīng)來看，零跑汽車不會(huì)放棄實(shí)控權(quán)。“我們還是希望，我們的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)是實(shí)控人。”朱江明如是強(qiáng)調(diào)。
零跑汽車股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，Stel-lantis集團(tuán)雖以約21.26%的持股比例，成為零跑汽車單一最大股東，但朱江明等創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)通過直接和間接持股合計(jì)控制零跑汽車約25.8%的股權(quán)，仍掌握實(shí)際控制權(quán)。
最新消息稱，目前，中國(guó)一汽入股零跑汽車的相關(guān)工作已進(jìn)入收尾階段，雙方最快將在今年內(nèi)完成簽約。根據(jù)計(jì)劃，中國(guó)一汽方面初步入股零跑汽車的比例將在5%左右，比例與最初所傳的“中國(guó)一汽計(jì)劃要約收購(gòu)10%左右零跑汽車股份”有所下降。
從零跑汽車最新公布的2025年第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告來看，其融資需求并不迫切。
數(shù)據(jù)顯示，2025年第三季度，零跑汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入194.5億元，較2024年同期增長(zhǎng)97.3%，較今年第二季度增長(zhǎng)了36.7%。“四季度盈利情況大體上會(huì)跟三季度保持一致，預(yù)期明年的凈利潤(rùn)能夠達(dá)到50億元。”零跑汽車副總裁李騰飛表示。
站在中國(guó)一汽的角度，究竟獲得零跑汽車多少股權(quán)才有實(shí)質(zhì)意義，是雙方博弈的根本所在。在電動(dòng)化轉(zhuǎn)型上，中國(guó)一汽雖已“All in新能源”，但其新能源車銷量占比僅10%左右。
最新數(shù)據(jù)顯示，11月，中國(guó)一汽銷售整車30.6萬輛，其中自主新能源汽車銷量為3.55萬輛。
目前，中國(guó)一汽與零跑汽車在技術(shù)上的合作正在推進(jìn)中。今年3月，零跑汽車與中國(guó)一汽達(dá)成合作后，4月雙方合作的第一個(gè)項(xiàng)目（即紅旗品牌的一個(gè)海外車型項(xiàng)目）就實(shí)現(xiàn)落地，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)明年下半年實(shí)現(xiàn)車型量產(chǎn)，在海外市場(chǎng)銷售。
從朱江明最新表態(tài)來看，中國(guó)一汽將以投資者身份入股零跑。“哪怕是一汽或者別的車企投資零跑，更多是作為投資人的角色，這個(gè)是我們必須要堅(jiān)守的，（也）一定會(huì)實(shí)現(xiàn)。”朱江明表示。
若以財(cái)務(wù)投資者身份入股，中國(guó)一汽究竟能否參與到零跑汽車的技術(shù)研發(fā)決策層，從而反哺旗下品牌？這個(gè)問題目前仍是未知數(shù)。
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