證券時報
安宇飛
2025-12-05 12:55
算力產業鏈走強！
12月5日盤中，算力產業鏈再度活躍。其中，萬得光模塊（CPO）指數大漲超4%，創出新高；銅纜高速連接板塊整體漲幅超過2%。個股方面，長光華芯20%漲停，股價創歷史新高。寶勝股份、致尚科技等公司也紛紛漲停。
算力產業鏈異動
12月5日，在A股市場上，算力產業鏈集體拉升。截至收盤，長光華芯、致尚科技20%漲停，寶勝股份、可川科技、永鼎股份等10%漲停，東田微、炬光科技、斯瑞新材、太辰光、羅博特科、光庫科技等紛紛走強。
從消息面來看，算力產業鏈近期利好消息不斷。12月1日，《福建省有序推進算力基礎設施發展若干措施》印發，提出到2027年底，全省公共算力規模達到12EFLOPS以上，并根據全省公共算力應用需求、資源利用率等情況，謀劃建設一批中型算力基礎設施項目，合理擴大算力建設規模，推動智算中心提升國產化率。新建及改擴建數據中心電能利用效率（PUE）降至1.25以內，數據中心整體上架率不低于65%，打造不少于20個算力應用案例，穩步提升數據中心綠色能源使用比例。
12月1日，DeepSeek宣布同時發布兩個正式版模型：DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale。據悉，DeepSeek-V3.2的目標是平衡推理能力與輸出長度，適合日常使用，例如問答場景和通用Agent任務場景。DeepSeek-V3.2-Speciale的目標是將開源模型的推理能力推向極致，探索模型能力的邊界。
同日，字節跳動豆包團隊發布豆包手機助手技術預覽版。據介紹，豆包手機助手是在豆包APP的基礎上，和手機廠商在操作系統層面合作的AI助手軟件。豆包方面表示，這是一款需要和手機廠商一起完成的產品。豆包目前正在與多家手機廠商洽談助手合作，并沒有自己開發手機的計劃，后續將公布更多進展。現階段，開發者和科技愛好者可以在豆包與中興合作的工程樣機Nubia M153上，體驗豆包手機助手的技術預覽版本。
11月27日，“智繪星空 勝算在天——太空數據中心建設工作推進會”在北京召開，會上發布了太空數據中心建設規劃方案。根據方案，太空數據中心建設擬分為3個階段推進，從2025年開始，陸續突破太空數據中心能源與散熱、在軌組裝建造等關鍵技術。預計到2030年，建成首個太空數據中心，具備為地面用戶和衛星用戶提供規模化服務能力。計劃到2035年，實現衛星大規模批量生產并組網發射，在軌對接建成大規模太空數據中心。目前，第一代試驗星“辰光一號”產品研制已經完成，正在開展總裝試驗，擬擇機發射。
當前，AI快速發展驅動算力需求爆發，受到能源、散熱等因素影響，地面數據中心長遠發展受到制約，太空部署有望成為新的解決方案。據中新社報道，北京市科委、中關村管委會副主任龔維冪在推進會上表示，作為重要信息基礎設施，太空數據中心是商業航天和人工智能領域戰略交叉的重要方向，有望牽引形成“可重復使用火箭+算力星座+數據應用場景”支撐的新型產業鏈和商業閉環。北京市將其作為國際科技創新中心建設的重點布局方向之一，加大支持力度，加快推進布局建設。
機構：關注國產算力與太空算力
太空算力有望成為我國未來算力體系的重要組成部分。長江證券表示，當前時點，算力作為AI等產業發展的重要基礎設施，其重要性日益突出，而太空算力憑借其能源優勢（太陽能）和散熱優勢，有望成為未來算力的重要組成部分。同時，航天技術的突破有望大幅降低運力成本，從而加速太空算力產業發展。建議關注：1）衛星制造商以及發射服務提供商；2）耐空間環境的算力硬件供應商；3）太空算力運營商。
華泰證券建議關注國產算力鏈及太空算力建設相關產業鏈。該券商表示，觀察到國產算力和太空算力迎來新進展：國產算力方面，阿里發布2026財年第二季度財報，阿里云季度營收同比增長34%，超出預期，公司或在此前提出的3800億元投入的基礎上額外新增投資；DeepSeek開源新模型DeepSeek- Math-V2，數學推理能力顯著提升；太空算力方面，北京擬700—800公里晨昏軌道建設運營超過千兆瓦（GW）功率的集中式大型數據中心系統，以實現將大規模AI算力搬上太空。
太空算力應用場景廣闊，包含智慧交通、應急救災、城市規劃、深空探測等多個領域，具備高速增長潛力。據Research AndMarkets預測，2025—2035年全球在軌數據中心市場復合增長率達67.4%，2035年規模將達390億美元。
東方證券指出，國家航天局發布的《推進商業航天高質量安全發展行動計劃（2025—2027 年）》雖未明確提及太空算力，但通過開放國家科研項目、支持先進衛星載荷技術研發，夯實抗輻射芯片、星間激光鏈路等核心技術基礎，為算力衛星組網提供保障。AI算力以及衛星信息基礎設施相關標的都有望受益太空算力的發展。
排版：王璐璐
校對：盤達
