券商中國
譚楚丹
2025-12-05 17:33
“中國版英偉達”正式登陸A股。
12月5日，開盤，摩爾線程股價暴漲468.78%，以開盤價（650元/股）計算，中一簽（500股）賬面盈利超過26萬元，成為年內最賺錢新股。據悉，摩爾線程的發行價格為114.28元/股，為A股近一年來上市新股最高。摩爾線程的網上中簽公告顯示，中簽號碼共有3.36萬個，也就是說有超3萬股民中簽。每個中簽號碼只能認購500股摩爾線程A股股票。
與此同時，另一只國產GPU龍頭沐曦股份今日也正式開啟申購，網上申購代碼為787802，發行價格亦高達104.66元/股。據悉，沐曦股份是國內高性能通用GPU（圖形處理器）領域的領軍企業之一。
開盤暴漲超468%
12月5日，摩爾線程正式登陸A股市場，開盤暴漲468.78%，以開盤價（650元/股）計算，中一簽（500股）賬面盈利高達267860元。
公告顯示，摩爾線程此次發行網下申購倍數高達1572倍，267家機構參與報價，總申購股數超700億股，最終僅獲配3920萬股，超額認購倍數達1796倍；網上發行有效申購戶數為482.66萬戶，有效申購股數高達462.17億股，回撥后中簽率約萬分之三點六。
值得注意的是，根據科創板交易規則，摩爾線程上市后前5個交易日不設漲跌幅限制，且上市首日即可作為融資融券標的。摩爾線程提醒投資者，上市初期流通股數量僅2938.24萬股，占總股本的6.25%，可能存在流動性不足風險，需理性研判投資價值。
公開資料顯示，摩爾線程成立于2020年6月，核心業務為全功能GPU芯片的研發、設計與銷售，產品涵蓋數據中心級、桌面級GPU及相關軟件系統。公司自主研發的MUSA架構集成AI計算加速、圖形渲染等四大引擎，其推出的MTT S4000智算加速卡及夸娥智算集群，已可支持千億參數級大模型訓練。
近年來，摩爾線程發展迅速，但由于前期投入較大，公司持續虧損。2022年，公司營業收入為0.46億元；2023年、2024年分別為1.24億元、4.38億元，同比增長169.01%、253.65%；2025年前三季度，公司實現的營業收入為7.85億元，同比增長181.99%。
但在凈利潤表現上，2022年至2025年前三季度，摩爾線程分別虧損18.94億元、17.03億元、16.18億元、7.24億元。根據摩爾線程披露，公司預計最早可于2027年實現合并報表盈利。
本次募集資金將主要投向三大芯片研發項目及補充流動資金，具體包括新一代自主可控AI訓推一體芯片、圖形芯片、AI SoC芯片的研發，進一步完善從芯片到軟件的全棧產品線。公司表示，融資將助力突破高端GPU核心技術瓶頸，提升在AI算力基礎設施領域的競爭力。
另一只GPU龍頭今日申購
與此同時，12月5日有2只新股申購，分別為科創板的沐曦股份、昂瑞微，網上申購代碼分別為787802、787790，發行價格分別為104.66元/股、83.06元/股。
其中，沐曦股份是國內高性能通用GPU（圖形處理器）領域的領軍企業之一。公司成立于2020年9月，主營業務是研發、設計和銷售應用于AI訓練和推理、通用計算與圖形渲染領域的全棧GPU產品，并圍繞GPU芯片提供配套的軟件棧與計算平臺。經過多年發展，公司已成為了國內少數幾家系統掌握了高性能GPU芯片及其基礎系統軟件研發、設計和量產技術的企業之一，深度積累了GPU IP（包括指令集、微架構等）、GPU SoC、高速互連、GPU軟件等核心技術，成功突破了高性能GPU芯片及計算平臺的技術瓶頸。
據招股書披露，報告期內，沐曦股份先后推出了用于智算推理的曦思N系列GPU、用于訓推一體和通用計算的曦云 C系列GPU，以及正在研發用于圖形渲染的曦彩G系列GPU。截至報告期末，公司GPU產品累計銷量超過25000顆。
業績方面，公司2022—2024年分別實現營收42.64萬元、0.53億元、7.43億元；實現歸母凈利潤分別為-7.77億元、-8.71億元、-14.09億元。根據管理層初步預測，2025全年公司預計營業收入為15.00億元至19.80億元，較上年同比增長101.86%至166.46%；預計歸母凈利潤為-7.63億元至-5.27億元。
沐曦股份此次上市募集資金將用于投資“新型高性能通用GPU研發及產業化項目”、“新一代人工智能推理GPU研發及產業化項目”和“面向前沿領域及新興應用場景的高性能GPU技術研發項目”。
昂瑞微主要從事射頻前端芯片、射頻SoC芯片及其他模擬芯片的研發、設計與銷售。公司是國家級專精特新重點“小巨人”企業。公司的下游終端應用領域主要包括移動智能終端及無線鍵鼠、智能家居、健康醫療、智慧物流等物聯網場景。其中，公司射頻前端芯片產品已在榮耀、三星、vivo、小米、OPPO、聯想、傳音、realme等知名品牌終端客戶實現規模銷售。同時，射頻SoC芯片產品已經導入阿里巴巴、拼多多、小米、聯想、比亞迪、九號、臺鈴、漢朔、三諾醫療、凱迪仕、華立科技、惠普等知名客戶。
公司2022—2024年實現營收分別為9.230億元、16.95億元、21.01億元；凈利潤分別為-2.90億元、-4.5億元、-6471萬元。2025年前三季度，公司預計營業收入較上年同期減少19.19%至21.57%。公司預計2027年可實現盈虧平衡。
排版：王璐璐
校對：盤達
