券商中國
時謙
2025-12-05 17:33
人民財訊11月20日電,11月19日—20日,第十九屆深圳國際金融博覽會暨2025中國金融機構年會在深圳舉行。在20日下午舉辦的“中國保險業資產負債管理年會”分論壇上,平安集團副首席投資官路昊陽發表主題演講表示,20世紀以來,中國保險資金規模進入高速增長期,截至2025年三季度末保險資金運用余額達37萬億元,股票投資規模超3.6萬億元。其中,平安所管理的保險資產現已超6萬億元,二級市場權益投資規模超8000億元。2021年—2025年上半年,公司二級市場權益投資復合增速超17%,大幅超越公司保險資產規模增速。對此,平安深知保險資金更需要在長期航道上“穩舵”前行。路昊陽進一步指出:“成本相對剛性、資金體量大,負債久期長是保險資金的主要特性,決定了保險資金天生就是‘耐心資本’。因此我們不是來股市‘炒股’的,而是來選擇可以長期投資的公司,用長期主義分享其利潤的增長和估值的擴張。”同時,他分享了日本、美國、德國這些國家的保險機構經歷低利率周期的經驗,指出增配權益是各國險企度過低利率周期的必經之路。當固收資產收益無法滿足資負匹配要求時,可以適當放松久期匹配要求,增配權益,選擇向波動要收益,但作為保險資金仍需要保持穩健風格,因此長期投資穩健、價值、高股息資產是保險資金的不二選擇。