證券時報
吳瞬
2025-12-05 12:55
2025年11月13日，中國證券業(yè)協(xié)會集中公示15則券商警示公告，假冒券商、誘導下載非法App（手機應用軟件）、高收益騙資等風險凸顯。
“當前不合法的炒股活動，如非法推薦股票、虛假投資平臺、場外配資等，正趁著市場熱度包裝得越來越逼真，新手很容易被所謂的高收益話術欺騙上鉤。”渤海證券相關負責人說道。
在此背景下，大財富管理時代的投教價值正被重塑，券商紛紛以“科技+創(chuàng)新”雙輪驅(qū)動，一邊用技術監(jiān)測筑牢“防非”防線，一邊靠多元投教產(chǎn)品（如曲藝、說唱音樂等形式）貼近不同客群，更將投教嵌入投顧全流程。新形勢下，投教工作正從簡單的宣傳“配角”，全面嵌入投顧服務全流程，成為建立客戶信任和構建品牌忠誠的“關系基石”。
非法活動有四大類型
上交所數(shù)據(jù)顯示，2025年前10個月，A股累計新開戶數(shù)達2245.88萬戶，同比增長10.57%。這一數(shù)字不僅體現(xiàn)了居民對資本市場的信心回升，也意味著超2200萬戶缺乏經(jīng)驗的新投資者進入市場。
開源證券投教工作相關負責人分析指出，新入市投資者普遍存在“處置效應”“情緒驅(qū)動”“投機心理”等非理性行為，他們風險認知不足，易受外部信息干擾，對“內(nèi)部消息”“牛股群”等能快速帶來高收益的內(nèi)容缺乏抵抗力，也不愿花費時間提升自主分析判斷能力，甚至忽略持牌機構發(fā)布的風險提示，這讓非法證券活動有了可乘之機。
非法證券活動的高發(fā)與偽裝升級，進一步加劇了“防非”的緊迫性。11月13日，中國證券業(yè)協(xié)會公示了15則券商公告，記者梳理發(fā)現(xiàn)，重點非法證券活動集中在以下四大類型：一是假冒主體與渠道。不法分子冒充券商或其工作人員，偽造官網(wǎng)、App、社交群及客服熱線，部分還盜用員工肖像、執(zhí)業(yè)信息與公司印章；二是誘導操作手段。通過直播、短視頻、社交軟件拉群，以“內(nèi)部消息”“漲停板交易”“機構席位”“配資”等名義薦股，誘導下載非官方App或點擊非法鏈接；三是資金詐騙行為。要求投資者向私人賬戶轉賬、繳納會員費或服務費，以“充值返現(xiàn)”“承諾翻倍收益”“盈利分成”為誘餌，最終導致資金無法提現(xiàn)；四是二次詐騙陷阱。甚至有不法分子借“代為追回被騙損失”的名義，誘導投資者點擊非法鏈接，造成二次財產(chǎn)損失。
值得注意的是，這已是中國證券業(yè)協(xié)會2025年公示的第13批公告，全年合計發(fā)布逾300份相關公告。
大數(shù)據(jù)追蹤投教效果
面對超2200萬戶的新客群和高發(fā)的非法證券活動，券商已將科技作為反詐防非和精準投教的核心利器。
在風險監(jiān)測方面，“技術監(jiān)測+人工排查”的雙體系已成為重要手段。記者從渤海證券相關負責人了解到，該公司依托數(shù)字金融系統(tǒng)抓取非法活動關鍵詞，并聯(lián)動營業(yè)部排查客戶的異常咨詢。
此外，開源證券投教負責人也表示，該公司已通過內(nèi)、外部同步監(jiān)測實現(xiàn)全面覆蓋。內(nèi)部，通過客服電話、官方新媒體賬號等渠道及時發(fā)現(xiàn)并解決相關事項；外部，則借助輿情信息監(jiān)測系統(tǒng)，對互聯(lián)網(wǎng)上仿冒公司App的行為、冒用公司名義散布虛假信息等進行實時監(jiān)控預警。
在投教資源配置和供給上，開源證券采取了動態(tài)配置策略，通過分類分層實現(xiàn)資源傾斜和精準供給。公司充分利用數(shù)字科技工具，結合柜臺系統(tǒng)、企業(yè)微信SCRM等，設置投資者畫像標簽，在客戶服務、智能投顧和投教宣導等方面加以運用。通過智能內(nèi)容匹配與推送等方式，實現(xiàn)了對不同投資者群體的精準觸達，打通了投資者教育的全鏈路。
科技賦能也極大地提升了觸達海量客戶的效率和效果。開源證券通過大數(shù)據(jù)跟蹤投教內(nèi)容的傳播效果，分析不同平臺、不同類型內(nèi)容的點擊率、完播率、轉發(fā)率，以此識別最受歡迎的內(nèi)容形式與主題，及時調(diào)整內(nèi)容生產(chǎn)方向。數(shù)據(jù)分析還能找出影響投資者從“被動接觸”到“主動學習”的關鍵節(jié)點，從而優(yōu)化觸達策略。
以創(chuàng)新產(chǎn)品進行圈粉
以往“照本宣科”式的投教內(nèi)容，常因枯燥乏味難以吸引新投資者關注。《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，2025年，越來越多券商在投教產(chǎn)品創(chuàng)作上突破傳統(tǒng)，以“故事化、趣味化、專題化”為核心，推出一系列接地氣、有新意的投教作品，以實現(xiàn)“破圈”。
記者從渤海證券相關負責人處了解到，該公司打造“九河下梢唱投教”品牌，將金融知識與天津曲藝巧妙融合，實現(xiàn)了“傳承經(jīng)典又引領潮流”。在傳統(tǒng)曲藝方面，公司推出了相聲《這個餡兒餅不好吃》揭露非法集資真相；快板《適當性管理辦法好》解讀監(jiān)管政策；京東大鼓《科創(chuàng)板服務新時代》普及科創(chuàng)板知識。這些作品尤其獲得了中老年投資者的廣泛認可。
在潮流形式創(chuàng)新上，渤海證券推出了“渤海新聲音”投教RAP（說唱音樂），如《擦亮眼睛，打擊非法證券經(jīng)營》等，在高校群體中引發(fā)了熱烈反響。公司還每年舉辦“曲藝投教節(jié)”，實現(xiàn)了“寓教于樂”的目標。
開源證券同樣在內(nèi)容創(chuàng)新上持續(xù)發(fā)力。該公司打造的《鑒知堂》品牌欄目深受喜愛。在活動開展方面，開源投教策劃推出“金融看得見”奔赴系列、樂游系列和財商系列三大主題活動。尤為創(chuàng)新的是，結合年輕人生活方式與在地街區(qū)文化，開源證券推出“Citywalk（城市漫步）”城市打卡計劃系列投教活動。該活動緊扣重要節(jié)點，走進熱門街區(qū)、旅游景區(qū)、潮流地標等，將投教宣傳輕松融入線下場景，形成市民觸手可及的移動投教課堂。
這些“破圈”的投教創(chuàng)新，不僅讓券商投教產(chǎn)品擺脫了“說教感”，更精準觸達2200萬戶新投資者中的不同群體，讓金融知識以更易接受的方式傳遞，提升了新投資者的風險認知與投資素養(yǎng)。
如何嵌入投顧服務鏈
在大財富管理時代，投教已不再是券商業(yè)務中的“邊緣配角”，而是逐漸成為投顧服務鏈的核心環(huán)節(jié)，從獲客、活客到留客，全面嵌入投資者服務的全流程。
東海證券非銀首席分析師陶圣禹向記者指出，投教在券商客戶服務鏈條中扮演著多重重要角色：在獲客階段，投教是建立專業(yè)信任、篩選理性投資者的“信任入口”；在活客階段，通過行為引導和認知賦能，成為抑制非理性交易、深化服務黏性的“行為導航”；在留客階段，培育長期投資理念，構筑品牌認同與客戶忠誠的“關系基石”。
記者從業(yè)內(nèi)獲悉，不少券商已將投教與投顧服務深度融合，打造全流程陪伴服務。渤海證券相關負責人表示，公司將投資者教育全面嵌入投顧服務全流程：在開戶環(huán)節(jié)，同步完成“風險測評+投教互動”，讓投資者在開戶初期就建立風險認知；在投顧服務過程中，針對客戶提出的疑問，配套專屬投教內(nèi)容；此外，公司還會定期組織“投教小課堂+投顧答疑”聯(lián)合活動，讓投教知識與專業(yè)投顧建議形成互補，幫助投資者更全面地理解市場與產(chǎn)品。
開源證券則由普惠金融部牽頭負責投教工作，持續(xù)協(xié)同經(jīng)紀業(yè)務總部推進投教與投顧的融合。開源證券投教負責人表示，經(jīng)紀業(yè)務總部組織投顧人員通過公域免費服務開展投教宣傳，以及每周定期舉辦的線下投資者教育交流會等，讓投教成為投顧與投資者建立聯(lián)系的“橋梁”。
