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康殷
2025-12-05 10:41
證券時報記者 韓忠楠
2025年，“反內卷”成為貫穿中國經濟轉型的核心關鍵詞。從“綜合整治‘內卷式’競爭”首次被寫入政府工作報告，到國家發展改革委、市場監管總局聯合公告治理價格無序競爭，再到修訂后的反不正當競爭法正式施行、價格法修正草案公開征求意見……一系列政策組合拳覆蓋傳統產業與新興領域，通過供給側改革深化與市場化引導協同發力，推動多個行業逐步擺脫低水平價格戰的泥潭，邁向以質量和創新為核心的發展新階段。
最新經濟數據印證了政策成效。8月以來，規模以上工業企業利潤累計增速已連續3個月實現正增長；10月份，工業生產者出廠價格指數（PPI）環比結束持平態勢，年內首次回升，同比降幅亦連續第3個月收窄。
中國人民大學國家發展與戰略研究院副院長劉曉光分析指出，前三季度工業企業利潤整體向好，核心得益于年中以來持續加碼的“反內卷”政策，這反映出經濟微觀層面已實現表觀修復，但深層次的活力仍有待激發。
構建差異化治理體系
本輪“反內卷”政策打破“一刀切”慣性，針對傳統產業與新興領域的不同痛點，構建起差異化、靶向性的治理體系，既延續了供給側結構性改革的成熟經驗，又創新了市場化治理工具，形成多層次制度保障。
傳統產業層面，政策延續總量調控與結構優化并行的治理思路，重點破解產能過剩難題。
其中，鋼鐵行業即將迎來更嚴格的產能約束。10月24日，工信部發布相關征求意見稿，明確指出各省（區、市）煉鐵、煉鋼產能置換比例均不低于1.5:1，旨在通過“淘汰落后產能才能新增產能”的硬性規則，倒逼行業提質升級。煤炭行業按需制定年度產量目標，同時開展煤礦生產核查，對月產量超公告產能10%的違規煤礦責令停產整改，從源頭遏制無序擴張。水泥行業通過中國水泥協會發布“反內卷”“穩增長”高質量發展工作意見，以行業自律配合錯峰生產，緩解區域供需失衡。
光伏、汽車等新興產業層面，政策引導聚焦行業秩序規范與技術創新引領。在光伏行業經歷慘烈“價格戰”后，工信部等6部門聯合出手，明確要求光伏產業鏈需遏制低價無序競爭，通過健全價格監測和產品定價機制，將重點打擊低于成本價銷售、虛假營銷等違法違規行為。
汽車行業針對無底線價格戰、超長賬期、網絡水軍等行業亂象展開一系列治理行動。針對超長賬期問題，工信部7月開通“賬期承諾問題反映窗口”，明確要求車企踐行“支付賬期不超過60天”的承諾。同時，工信部、中央網信辦等六部門聯合啟動為期3個月的汽車行業網絡亂象專項整治行動，重點打擊虛假測評、銷量造假等破壞市場秩序的行為。
制度保障層面，反不正當競爭法的正式施行、價格法的修訂，為“反內卷”提供了法治支撐。數科律師事務所北京辦公室管理合伙人喬木向證券時報記者表示，這些措施的出臺是國家治理“內卷式”競爭、推動市場健康發展的關鍵舉措。健康的“反內卷”應導向“差異化競爭、價值創造、效率提升、行業集中度合理化”的市場格局。短期陣痛難以避免，但長期看，將引導資源向高效率、創新型、重質量的企業聚集，提升行業整體競爭力，最終惠及消費者。
產業鏈利潤分配更趨合理
“反內卷”政策的持續發力，正在重塑產業鏈的供需格局。隨著落后產能有序出清、企業競爭重心轉向技術創新，光伏、鋰電池、汽車等重點行業供需失衡狀況得到緩解，產品價格從非理性下跌轉向理性回升，產業鏈利潤分配更趨合理。
其中，光伏產業鏈的價格傳導機制逐步恢復。在行業自律控制產能以及加速技術升級的雙重作用下，光伏產業的低效產能逐漸退出。同時，光伏產業鏈從上游多晶硅到下游組件的全環節價格同步上漲，打破了此前“成本倒掛”的畸形格局。
中信建投證券指出，隨著硅料環節逐步扭虧為盈，產業鏈多數環節盈利狀況好轉，未來有望加速行業出清。
鋰電池行業“內卷”情況也有所緩解。上海有色金屬網最新數據顯示，今年年中一度跌破6萬元/噸的電池級碳酸鋰，現今報價已站上9萬元/噸大關，漲幅近50%。這一變化背后，是行業產能擴張的理性收縮與需求端的穩步增長帶來的雙重效應。
汽車行業的“反內卷”成效也初步顯露。中國汽車流通協會名譽會長沈進軍表示，2025年，汽車市場在國家促消費政策和綜合整治“內卷式”競爭的有力支撐下，回升基礎不斷夯實。
數據顯示，1—10月份，乘用車累計零售1925萬輛，同比增長7.9%，二手車累計交易1649萬輛，同比增長3.53%。從盈利情況看，1—9月份規模以上汽車制造企業經營成本同比增長8.6%，利潤總額同比增長3.4%。
粵開證券首席經濟學家羅志恒認為，綜合來看，新興產業的“反內卷”成效總體優于傳統行業。
從規模擴張到質量提升
工業企業利潤連續增長、重點行業PPI觸底回升，印證了“從規模擴張到質量提升”的轉型邏輯正在落地。
公開數據顯示，1—10月份，規模以上工業企業利潤同比增長1.9%，其中，規模以上裝備制造業利潤同比增長7.8%，拉動全部規模以上工業企業利潤增長2.8個百分點。
PPI指標進一步反映出工業產品價格正在理性回歸。中國銀河證券首席宏觀分析師張迪分析，“反內卷”政策對部分行業價格的提振改善作用仍在顯現，結構上看，裝備制造業和高技術制造業仍是利潤增長的主要支撐。
高技術制造業的利潤增長，反映出工業企業從規模擴張到質量提升的趨勢。正如寧德時代董事長曾毓群所言，鋰電行業應加強顛覆式創新，遏制“卷到海外”的現象。
“現在行業里真正的創新還遠遠不夠。很多企業有一些微創新，就陷入了無底線的價格‘內卷’，不愿意在研發和質量上下功夫。”曾毓群認為，新興產業需要秉持高度的行業自律，在技術上做突破。
多位業內人士也提示，當前，“反內卷”仍處于關鍵階段，傳統產業需求疲弱、部分行業產能復活風險等問題仍需關注。未來，隨著供需兩側協同發力，市場化兼并重組持續推進，技術創新成為核心競爭力，中國經濟將邁向更高質量、更可持續的發展階段。
羅志恒認為，目前供給側的調控已較為充分，需求側的提振仍有優化空間。下一階段，“反內卷”政策重心也需轉向需求側，通過供需兩側協同發力，推動低效產能有序去化，實現供需在更高水平上的動態平衡，為經濟持續回升提供堅實支撐。
